Endringer i AIF-loven

Sammendrag Bakgrunn og formålet med lovforslaget Dette lovforslaget fra Finansdepartementet omhandler to hovedpunkter: endringer i loven om forvaltning av alternative investeringsfond (AIF-loven), og Stortingets samtykke til godkjenning av EØS-komiteens beslutning. Hovedformålet er å sikre at norsk regelverk er i samsvar med nye europeiske krav knyttet til langsiktige investeringsfond. Saken er drevet av at EU har vedtatt en omfattende endringsforordning, kjent som ELTIF 2 (Europaparlaments- og rådsforordning (EU) 2023/606). Denne forordningen endrer den eksisterende ELTIF-forordningen (EU) 2015/760. ELTIF-forordningen regulerer europeiske langsiktige investeringsfond, som er en spesifikk type fond designet for å investere i reelle eiendeler og langsiktige prosjekter. Problemet som adresseres, er at ELTIF-strukturen i EU blir oppdatert for å gjøre fondstypen mer attraktiv og fleksibel. For at Norge skal kunne følge med på disse utviklingene og opprettholde sin tilknytning til det europeiske markedet gjennom EØS-avtalen, må norsk lovgivning endres. Hva forslaget innebærer Departementet fremmer derfor et forslag som består av to deler. For det første foreslås det endringer i AIF-loven (lov 20. juni 2014 nr. 28). Disse endringene skal implementere EØS-regler som tilsvarer ELTIF 2. For det andre kreves det at Stortinget gir samtykke til EØS-komiteens beslutning nr. 118/2025, datert 8. mai 2025. Dette samtykket er nødvendig for at forordningen skal kunne inlemmes i EØS-avtalen. Juridisk sett er samtykket til godkjenningen av EØS-komiteens beslutning nødvendig i medhold av Grunnloven § 26 annet ledd, ettersom gjennomføringen av EØS-reglene krever en lovendring. De konkrete endringene i AIF-loven, gjennom ELTIF 2, er omfattende og har som mål å øke fondenes fleksibilitet og attraktivitet. Flere sentrale endringer inkluderer: - Økt fleksibilitet i investeringer: Dette innebærer en forenklet definisjon av hva som regnes som «reale eiendeler» og en utvidet mulighet for fond-i-fond-strukturer. - Portefølje og diversifisering: Det innføres større fleksibilitet i kravene til hvordan fondenes portefølje skal sammensettes og diversifiseres. - Konsentrasjonsgrenser og lån: Det skjer endringer i bestemmelsene om konsentrasjonsgrenser, samt endringer i reglene for lån av kontanter på fondsnivå. - Markedsføring og innløsning: Det blir også gjort endringer knyttet til hvordan fond kan markedsføres til ikke-profesjonelle investorer, samt justeringer i bestemmelsene om innløsning av andeler. Begrunnelse og konsekvenser Departementet begrunner endringene med at de skal modernisere og styrke rammeverket for langsiktige investeringer i Europa. Ved å implementere ELTIF 2 sikres det at norske investorer og fond kan operere under de samme vilkårene som i resten av EØS-området. De tekniske endringene er omfattende, og de berører flere aspekter ved fondenes drift, fra investeringskriterier til rapporteringskrav. Ved å vedta disse endringene sikres det at norsk finanssektor forblir i tråd med de europeiske markedstrendene og reguleringene. Oppsummert innebærer forslaget en dobbel handling: først, at Stortinget må vedta endringer i norsk lovgivning (AIFM-direktivet) for å reflektere de nye europeiske kravene; og for det andre, at Stortinget må gi sitt samtykke til EØS-avtalen som implementerer disse endringene.